Saat menghadapi tantangan untuk meningkatkan total pengembalian pemegang saham (TSR), sebagian besar eksekutif default untuk pertumbuhan. Tetapi sebanyak investor menghargai pertumbuhan, mereka ingin melihat bahwa perusahaan dapat mengelola modal secara efisien.
Jalur yang berbeda ke TSR
Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih dalam tentang hubungan antara pertumbuhan, investasi modal dan TSR, para profesional EY baru -baru ini menganalisis penciptaan nilai untuk perusahaan di S&P 500 menggunakan model arus kas yang diperkirakan.
Temuan kami menantang kebijaksanaan konvensional, mengungkapkan jalur yang sangat berbeda ke TSR positif tergantung pada laba perusahaan atas modal investasi (ROIC).
Untuk penelitian ini, kami membagi perusahaan sampel menjadi kelompok-kelompok roik tinggi dan rendah, berdasarkan ROIC historis rata-rata selama periode tiga tahun, 2021-2024, dan kemudian memeriksa bagaimana masing-masing kelompok bernasib dengan TSR. ;
Kura -kura vs Hare, Belalang vs Ant
Pelajaran analisis mencerminkan moral dua dongeng: “Kura -kura dan kelinci” dan “belalang dan semut.”
Untuk perusahaan dengan ROIC rendah – kura -kura dan kelinci, berlomba menuju tujuan bersama – prioritas harus mendapatkan hak untuk tumbuh dengan meningkatkan kemampuan mereka untuk mendapatkan nilai terbanyak dari investasi mereka. Sementara itu, perusahaan dengan ROIC tinggi – belalang dan semut, masing -masing mengambil strategi yang berlawanan – harus memprioritaskan penggunaan modal baru dengan pengembalian yang menarik.
Hasil survei memiliki pelajaran mendalam untuk perusahaan di setiap kuadran ROIC tinggi atau rendah atau TSR.
Perusahaan dengan ROIC rendah: kura -kura dan kelinci
• Seperti kura -kura yang memenangkan perlombaan melalui penentuan yang stabil, perusahaan dengan ROIC rendah berhasil dengan meningkatkan efisiensi investasi dan fokus pada pertumbuhan yang stabil dan disiplin.
• Sebaliknya, kelinci mewakili terlalu percaya diri: perusahaan dengan ROIC rendah yang terus mengejar pertumbuhan tanpa mengatasi ketidakefisienan mereka yang mendasarinya.
• Seiring waktu, kura -kura melampaui kelinci dengan berfokus pada perbaikan strategis.
Perusahaan dengan ROIC tinggi: semut dan belalang
• Seperti semut, perusahaan dengan ROIC tinggi disiplin, perencana terorganisir. Mereka secara metodis menumbuhkan margin laba melalui investasi yang cermat dalam peluang pengembalian tinggi, memanfaatkan kekuatan gois tinggi mereka untuk mendorong pertumbuhan berkelanjutan di TSR.
• Dan seperti belalang yang riang, perusahaan lain yang memulai dengan sumber daya ROIC yang berlebihan dalam aset rendah, menghancurkan nilai pemegang saham dan mengurangi TSR.
• Pendekatan boros belalang sangat kontras dengan strategi terfokus semut.
Kura -kura: Reposisi untuk Pertumbuhan
Perusahaan kura-kura survei berhasil dengan memperlakukan ROIC rendah sebagai masalah prioritas tinggi. Mereka membatasi penyebaran modal (dampak TSR 15 poin) dan peningkatan ROIC sebesar 44% melalui kombinasi efisiensi modal yang lebih baik dan peningkatan margin laba untuk menciptakan kontribusi bersih 59% untuk TSR.
Hares: Tidak ke mana -mana cepat
Perusahaan Hare, sebaliknya, menggandakan pertumbuhan dengan menyebarkan lebih banyak modal dalam bisnis yang berkinerja buruk (56%, dibandingkan dengan 15% untuk kura -kura), meskipun memiliki ROIC yang rendah. ROIC lemah yang berkelanjutan mengimbangi nilai investasi (dampak -26%).
Efek bersih dari faktor-faktor ini adalah bahwa TSR tumbuh hanya setengah dari sebanyak dari rekan-rekan mereka yang lambat tapi mantap (dampak 30% vs 59%). Kekhawatiran investor tentang pendekatan tersebut menyebabkan dampak TSR tambahan -39% karena ekspektasi turun, menghasilkan dampak bersih total -9% TSR. Pelajarannya adalah bahwa para eksekutif tidak dapat tumbuh dari masalah rendah mereka tanpa terlebih dahulu menunjukkan disiplin modal.
Semut: Berinvestasi dengan serius
Dan bagaimana dengan para pemimpin ROIC? Apa yang harus mereka lakukan untuk mempertahankan hasil?
Perusahaan yang beruntung memiliki ROIC yang tinggi harus berinvestasi untuk pertumbuhan – tetapi mereka harus melakukannya dengan cara yang disiplin sehingga mereka tidak melemahkan ROIC mereka yang kuat. Data menunjukkan bahwa perusahaan dalam kategori ini sangat bervariasi dalam kemampuan mereka untuk melakukan ini.
Baik pemain TSR tinggi dan rendah- semut dan belalang, masing-masing- mengerahkan lebih banyak modal dan menumbuhkan penjualan. Semut melakukannya dengan berinvestasi sambil mempertahankan atau meningkatkan efisiensi modal dan margin, mendapatkan kepercayaan investor yang lebih besar dan menumbuhkan TSR sebesar 73%.
Grasshoppers: Keuntungan stiong
Hasil untuk segmen TSR rendah, belalang, menunjukkan bahwa salah paham itu mahal. Perusahaan-perusahaan ini mengerahkan modal pada tingkat tinggi (kontribusi 84 poin vs 61 poin ke TSR), tetapi ROIC mereka yang menurun meniadakan manfaatnya sebesar -74 poin. Investor kembali menurunkan ekspektasi mereka (dampak -20 poin), menghasilkan kenaikan TSR 10%, dibandingkan dengan 73% untuk semut yang berkinerja lebih baik. Perusahaan -perusahaan belalang menyia -nyiakan ROIC historis mereka yang tinggi dengan berinvestasi secara tidak efisien dan kehilangan kepercayaan investor mereka.
Menjadi semut dan kura -kura
Untuk menemukan jalan mereka ke TSR positif, perusahaan perlu mengambil dua langkah:
Mengerti ROIC
Para pemimpin harus menentukan apakah mereka telah mendapatkan hak untuk tumbuh dengan mengevaluasi seberapa efektif mereka menggunakan neraca mereka, dengan tolok ukur utama adalah apakah ROIC melebihi biaya modal. Bergantung di mana mereka mendarat, perusahaan yang menggunakan ukuran ini dapat memilih salah satu dari dua jalur menuju kesuksesan.
Pilih jalan menuju kesuksesan
Perusahaan -perusahaan dengan ROIC rendah harus meniru kura -kura, dengan fokus pada peningkatan efisiensi modal dan margin, seperti dengan merestrukturisasi unit yang berkinerja buruk, mendivestasi aset non -core, atau membuat perbaikan operasional. Ketika ROIC melebihi biaya modal, mereka telah mendapatkan hak untuk berinvestasi untuk pertumbuhan.
Perusahaan yang sudah memiliki neraca yang sehat dan ROIC tinggi memiliki lebih banyak pilihan daripada yang lain. Tetapi mereka harus sistematis, seperti semut di dongeng, dengan membuat keputusan investasi cerdas yang membangun nilai di masa depan dan menghindari menyia -nyiakan keuntungan mereka.
Baca Laporan Penelitian EY Lengkap Mendapatkan hak untuk tumbuh Dan pelajari lebih lanjut tentang bagaimana tim EY membantu perusahaan menata kembali perusahaan mereka dan strategi pertumbuhan melalui pemahaman yang lebih dalam tentang penciptaan nilai.
Mitch Berlin adalah wakil ketua, strategi, dan transaksi EY Mitra dan EY Americas, di Ernst & Young LLP.
Whitt Butler adalah mitra dan wakil ketua EY Americas, Consulting, di Ernst & Young LLP.
Pandangan yang tercermin dalam artikel ini adalah pandangan penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Ernst & Young LLP atau anggota lain dari organisasi EY global.
ADVERTISEMENT:
Hai, sobat pencinta slot! Pernah mendengar istilah “slot gaco”? jika belum, siap-siap jatuh hati sama konsep ini. slot demo merupakan mesin slot yang sering memberi kemenangan. Yup, slot-slot ini bisa disebut sebagai jagoannya tuk membawa come back cuan. tapi, gimana sih caranya jumpain slot demo yang tepat? Santuy Bro and Sis, kita beri santai aja di tempat ini
Games tergaco saat ini satu-satunya di Indonesia yaitu akan memberikan imbal hasil terbaik
Daftar dengan di :
Informasi mengenai KING SLOT, Segera Daftar Bersama king selot terbaik dan terpercaya no satu di Indonesia. Boleh mendaftar melalui sini king slot serta memberikan hasil kembali yang paling tinggi saat sekarang ini hanyalah KING SLOT atau Raja slot paling gacor, gilak dan gaco saat sekarang di Indonesia melalui program return tinggi di kingselot serta pg king slot
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kdwapp.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jebswagstore.com
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama demoslotgacor.pro
slot demo gacor
slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot gacor
akun demo slot gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo gacor
akun slot demo gacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot pragmatic
akun demo slot pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo pragmatic
akun slot demo pragmatic permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun slot demo
akun slot demo permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
akun demo slot
akun demo slot permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
situs slot terbaru
situs slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
slot terbaru
slot terbaru permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsslotterbaru.net
sewaapartemen permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sewaapartemen.org
pipapvc permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pipapvc.org
pialaeropa2028 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pialaeropa2028.net
pialadunia2026 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pialadunia2026.asia
bahanbangunan permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bahanbangunan.org
gemini999 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gemini999.org
havana888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama havana888.net
indonesia88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama indonesia88.info
inspirasi permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama inspirasi.info
jokiwin88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama jokiwin88.org
oli88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama oli88.org
situs88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situs88.asia
transfermarkt88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama transfermarkt88.com
rossi46 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rossi46.com
pecco88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pecco88.com
pecco permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pecco.asia
pangkas permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pangkas.net
facebook88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama facebook88.com
depo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama depo88.asia
bajaringan88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bajaringan88.com
baja ringan permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bajaringan.asia
tradingview88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tradingview88.com
trading88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama trading88.org
tokopedia88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tokopedia88.net
kualifikasi permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kualifikasi.net
grosirboneka permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama grosirboneka.net
situsgacor permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama situsgacor.news
prediksi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama prediksi88.biz
keramat88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama keramat88.biz
cnn88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama cnn88.asia
cnbc88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama cnbc88.com
bloomberg88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama bloomberg88.com
antibocor88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama antibocor88.com
buku88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama buku88.org
dukun88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama dukun88.info
indodax88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama indodax88.net
investing88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama investing88.net
makanan88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama makanan88.net
pakaian88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pakaian88.com
rambo88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama rambo88.info
santet88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama santet88.net
sekolah88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sekolah88.org
uno88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama uno88.info
starlink88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama starlink88.org
solitaire88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama solitaire88.net
roblox88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama roblox88.org
pubg88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pubg88.info
motogp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama motogp88.net
motivasi88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama motivasi88.com
mobilelegends88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mobilelegends88.com
ludoking permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ludoking.asia
kucing88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kucing88.asia
kucing permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kucing.info
klasmen88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama klasmen88.com
imdb88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama imdb88.net
higgsdomino permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama higgsdomino.biz
gmail88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gmail88.org
gmail88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gmail88.net
chess88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama chess88.info
callofduty88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama callofduty88.com
semen88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama semen88.com
seluler88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama seluler88.com
ram88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ram88.net
pasir88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pasir88.asia
papan88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama papan88.info
komputer88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama komputer88.net
kayu88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kayu88.info
kabel88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama kabel88.net
gaming88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama gaming88.asia
games88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama games88.info
beton88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama beton88.lat
teknis88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama teknis88.com
sarana88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sarana88.info
arena88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama arena88.asia
viral888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama viral888.asia
usdt88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama usdt88.net
uang88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama uang88.asia
twitter88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama twitter88.asia
tahanlama88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama tahanlama88.com
suka88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama suka88.biz
sekali88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama sekali88.org
plafonpvc permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama plafonpvc.net
pinjol88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pinjol88.asia
mpox88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama mpox88.com
daun88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama daun88.asia
wordpress88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama wordpress88.net
whatsapp88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama whatsapp88.net
wechat88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama wechat88.net
telegram88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama telegram88.org
super888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama super888.asia
skype88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama skype88.com
racing88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama racing88.asia
pupuk88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pupuk88.net
petani888 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama petani888.org
pabrik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama pabrik88.asia
organik88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama organik88.com
online77 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama online77.info
ojek88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama ojek88.info
nostalgia88 permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama nostalgia88.com
michat permainan paling top dan garansi imbal balik hasil besar bersama michat.info
