Dengan tarif mobil, Trump menguji teori perdagangannya yang tidak ortodoks

Presiden Trump dan para pendukungnya telah bentrok dengan para ekonom arus utama selama bertahun -tahun tentang manfaat tarif. Sekarang, dunia akan dapat melihat siapa yang benar, sebagai pungutan presiden pada mobil dan suku cadang mobil bermain dalam percobaan real-time pada ekonomi global.

Dalam jitu Tn. Trump, tarif memiliki efek langsung: mereka mendorong perusahaan untuk memindahkan pabrik ke Amerika Serikat, menciptakan lebih banyak lapangan kerja dan kemakmuran Amerika.

Tetapi bagi banyak ekonom, efek tarif sama sekali tidak sederhana. Tarif cenderung mendorong produksi mobil domestik dalam jangka panjang, kata mereka. Tetapi mereka juga akan menyebabkan kerusakan jaminan substansial yang dapat menjadi bumerang pada tujuan presiden untuk pekerjaan, manufaktur, dan ekonomi pada umumnya.

Itu karena tarif akan menaikkan harga mobil untuk konsumen, mencegah pembelian mobil dan memperlambat ekonomi. Tarif juga dapat merebut rantai pasokan dan menaikkan biaya untuk pembuat mobil yang bergantung pada suku cadang impor, mengurangi produksi mobil AS dalam jangka pendek.

Mereka juga dapat menyebabkan pembalasan atas ekspor mobil AS, serta produk lain yang dikirim perusahaan Amerika ke luar negeri, yang mengarah pada kerusakan perang perdagangan global.

Pada hari Kamis, pasar saham global jatuh, dengan saham mobil terpukul, karena investor menyerap ruang lingkup dan tingkat keparahan rencana Mr. Trump. Saham di General Motors, yang mengimpor banyak mobil dan truk terlaris dari Meksiko, turun sekitar 7 persen dalam perdagangan tengah hari. Saham Stellantis dan Ford juga lebih rendah. Saham Eropa ditutup Kamis lebih rendah, dengan pembuat mobil menderita kerugian terburuk.

Ketika pembuat mobil dan ekonom bergegas untuk mengerjakan ulang perkiraan pertumbuhan mereka, sekutu Amerika membanting Tuan Trump karena memaksakan tarif, mengatakan pungutan itu akan mengacaukan ekonomi global, dan bersumpah untuk membalas.

Brad Setser, seorang ekonom di Dewan Hubungan Luar Negeri, mengatakan tarif kemungkinan akan mengarah pada lebih banyak produksi mobil domestik dalam jangka panjang. Tetapi sampai ke sana akan menjadi “sangat mengganggu,” katanya, dan mahal bagi konsumen Amerika dan ekonomi AS.

Tn. Setser mengatakan pembuat mobil asing tidak mungkin menyerah di pasar AS, dan bahwa merek -merek seperti Toyota, Hyundai dan Mercedes bisa membuat lebih banyak mobil di Amerika Serikat untuk menghindari membayar tarif. Namun, dalam jangka pendek, harga yang lebih tinggi dapat meyakinkan beberapa konsumen Amerika untuk tidak membeli mobil sama sekali.

Dan itu, seiring dengan gangguan rantai pasokan yang berjalan melalui Kanada dan Meksiko atau bergantung pada bagian asing, sebenarnya dapat menyebabkan produksi mobil AS jatuh dalam waktu dekat.

Hampir setengah dari semua kendaraan yang dijual di Amerika Serikat dan 60 persen dari semua bagian yang digunakan di pabrik mobil diimpor. Daniel Roeska, seorang analis di Bernstein, memperkirakan bahwa pembuat mobil dapat melihat biaya naik $ 6.700 per kendaraan yang dijual.

“Anda bisa, karena gangguan di sepanjang jalan, memiliki sesuatu yang terlihat seperti penurunan siklus di sektor mobil, dengan PHK, dengan pekerjaan yang hilang, bahkan di tempat -tempat yang akan menarik investasi baru dan tumbuh dari waktu ke waktu,” kata Mr. Setser.

“Ini adalah langkah yang cukup berisiko,” tambahnya.

Ekonom mengatakan pendekatan itu kemungkinan memiliki kerugian tidak hanya untuk pembuat mobil asing seperti Toyota dan Mercedes, tetapi juga untuk merek AS.

Jim Reid, ahli strategi penelitian di Deutsche Bank Research, mencatat bahwa bukan hanya saham mobil di luar negeri yang telah jatuh, tetapi juga untuk General Motors, yang mengumpulkan lebih dari setengah mobilnya murni di Amerika Serikat, katanya. “Jadi rasa sakit itu terjadi di dalam negeri maupun di luar negeri.”

“Semakin Anda mendengarkan administrasi AS saat ini, semakin Anda menghargai bahwa mereka siap untuk mengorbankan kinerja pasar jangka pendek dan pertumbuhan ekonomi jika diperlukan untuk memenuhi tujuan jangka panjang mereka,” katanya.

Ekonom juga telah mempertanyakan pernyataan Trump bahwa tarif akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi, investasi dan perekrutan, menunjukkan bahwa mereka dapat melakukan yang sebaliknya.

Dalam sebuah catatan pada hari Kamis, para ekonom di Barclays Research mengatakan mereka telah merevisi perkiraan mereka dan sekarang mengharapkan pertumbuhan global dan AS akan melambat dari level 2024. “Tetapi jika hasil terburuk pada tarif terwujud, bahkan ramalan itu mungkin berakhir terlalu optimis,” tulis mereka.

Marc Giannoni, kepala ekonom AS di Barclays, mengatakan bahwa ketidakpastian atas arah kebijakan perdagangan akan mendorong bisnis untuk menunda melakukan investasi baru di pabrik dan mempekerjakan lebih banyak pekerja dalam beberapa bulan mendatang.

“Kami berharap bisnis kurang mempekerjakan dalam beberapa bulan ke depan,” katanya. “Bisnis yang berhenti sejenak keputusan investasi kemungkinan juga akan menghentikan keputusan perekrutan. Jadi kami melihat banyak pengurangan permintaan untuk tenaga kerja.”

Trump telah membantah bahwa tarif akan memiliki banyak efek negatif, alih -alih menunjuk ke banyak pengumuman perusahaan investasi baru di Amerika Serikat. Selain memperkenalkan tarif tambahan impor dari Cina, Kanada dan Meksiko dalam beberapa bulan terakhir, Trump berencana untuk mengumumkan lebih banyak tarif minggu depan, yang menurutnya akan membuat sistem perdagangan global lebih adil.

Berbicara di Gedung Putih pada hari Kamis, presiden mengatakan bahwa “bisnis akan kembali ke Amerika Serikat sehingga mereka tidak harus membayar tarif.”

“Banyak perusahaan akan dalam kondisi sangat baik karena mereka sudah membangun pabrik mereka, tetapi tanaman mereka kurang dimanfaatkan, sehingga mereka akan dapat memperluas mereka dengan murah dan cepat,” katanya. Dia menambahkan bahwa, “Orang lain akan datang ke negara kita dan membangun, dan mereka sudah mencari situs.”

Tetapi yang lain mengatakan bahwa pembuat mobil cenderung menunggu untuk melihat apakah tarif akan bertahan. Meskipun Mr. Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa mereka akan permanen dan Gedung Putih mengatakan bahwa tidak ada pengecualian yang akan diberikan, baik negara -negara asing maupun perusahaan tampaknya berharap bahwa presiden akan mengalah.

“Meskipun dia cukup jelas dia bermaksud, kita tahu dari pengalaman sebelumnya kita tidak boleh menganggap hal -hal ini adalah kesepakatan yang dilakukan sampai mereka benar -benar,” kata Jennifer McKeown, kepala ekonom global di Capital Economics.

Kit Johnson, seorang broker bea cukai di Savannah, Ga., Yang membantu produsen mobil dengan impor mereka, mengatakan dia telah menelepon pelanggan sepanjang pagi pada hari Kamis, dan ada “perebutan besar sekarang untuk mencari tahu apa yang harus dilakukan.”

Pengumuman tarif dalam beberapa minggu terakhir telah menyulitkan kliennya untuk merencanakan. “Setiap pengumuman yang keluar, ada sesi perencanaan, mereka menjalankan model yang berbeda untuk mencari tahu apa dampak keuangannya,” katanya. “Ini satu hal demi satu.”

Johnson mengatakan dia yakin tarif itu “kontraproduktif dengan apa tujuan yang dinyatakan oleh pemerintah.”

Banyak perusahaan ingin memproduksi lebih banyak di Amerika Serikat, dan secara bertahap membawa pemasok mereka saat mereka melakukannya. Tetapi tarif akan “memberi tekanan keuangan pada mereka” ketika mereka mencoba mencurahkan lebih banyak sumber daya untuk memperluas investasi AS, kata Johnson. “Ini semacam tangkapan-22.”

Pertanyaan utama lainnya adalah apakah tarif akan berubah menjadi perang dagang yang lebih besar. Trump mengatakan di media sosial Kamis pagi bahwa ia akan menghukum Uni Eropa dan Kanada jika mereka mencoba bekerja sama untuk melawan tarifnya.

“Jika Uni Eropa bekerja dengan Kanada untuk melakukan kerusakan ekonomi kepada AS, tarif skala besar, jauh lebih besar dari yang direncanakan saat ini, akan ditempatkan pada mereka keduanya untuk melindungi teman terbaik yang pernah dimiliki masing -masing dari kedua negara itu!” Tuan Trump menulis.

Para pemimpin asing merespons dengan marah, meskipun tidak ada yang segera mengumumkan pembalasan. Trump memperkenalkan tarifnya berdasarkan keamanan nasional AS, sebuah konsep yang secara tradisional memiliki sekutu dekat seperti Kanada, Eropa dan Jepang.

Perdana Menteri Kanada, Mark Carney, mengatakan negaranya akan memperkenalkan tarif pembalasan tambahan di Amerika Serikat tetapi mereka tidak akan diselesaikan sampai Rabu, ketika Trump berencana untuk memperkenalkan apa yang disebut pungutan timbal balik.

“Kami akan merespons secara paksa,” kata Mr. Carney. “Tidak ada yang tidak ada di meja untuk melindungi pekerja kita dan negara kita.”

Presiden Emmanuel Macron dari Prancis mengatakan pada hari Kamis bahwa dia telah memberi tahu Trump selama diskusi sehari sebelum tarif itu “bukan ide yang baik,” dan mengatakan bahwa orang Eropa akan menanggapi dengan membalas dengan harapan membuat presiden AS mempertimbangkan kembali.

Presiden Meksiko, Claudia Sheinbaum, mengatakan kepada wartawan, “Kami akan selalu melindungi Meksiko.” Pemerintah Meksiko akan mengeluarkan “respons integral” untuk semua tarif AS – yang sejauh ini juga termasuk pungutan baja dan aluminium – menghantam negara itu pada 3 April, katanya.

“Itu tidak berarti kita menutup pintu di Amerika Serikat pada 3 April,” katanya. “Pintunya terbuka untuk pembicaraan dengan pemerintah AS.”

Ekonom meramalkan bahwa tarif dapat sangat menghancurkan bagi Kanada dan Meksiko, yang telah diintegrasikan ke dalam rantai pasokan mobil Amerika Utara selama beberapa dekade. Tarif juga menimbulkan pertanyaan tentang komitmen AS terhadap berbagai pakta perdagangan.

Wendy Cutler, wakil presiden Institut Kebijakan Masyarakat Asia, mengatakan bahwa tarif akan memiliki “dampak yang menghancurkan pada banyak mitra dagang dekat kami-Jepang, Korea, Meksiko, Kanada dan Eropa,” dan bahwa Amerika Serikat memiliki perjanjian perdagangan bebas dengan tiga dari lima pemerintah tersebut.

Flavio Volpe, presiden Asosiasi Produsen Bagian Auto Canada, mengatakan bahwa tarif dapat menyebabkan penutupan industri melalui Amerika Utara dalam waktu seminggu.

“Dia menggunakan instrumen yang benar -benar tumpul,” kata Mr. Volpe tentang Trump. “Satu juta mobil di Kanada setahun dibuat oleh produsen Amerika dengan 50 persen suku cadang Amerika dan 55 persen bahan baku Amerika dan dia siap untuk mendorong mereka dari tebing untuk membuat poin yang tidak ada yang mengerti.”

Pelaporan disumbangkan oleh Danielle Kaye, Ian Austen, Liz Alderman Dan Emiliano Rodríguez Mega.