Pembuat Deal Respaff untuk era Trump

Centerview Partners, salah satu bank investasi independen teratas dunia keuangan, telah lama dikenal sebagai pos terdepan yang sebagian besar demokratis. Salah satu pemimpinnya, Blair Effron, adalah salah satu penggabungan dana paling berpengaruh dalam politik demokratis, sementara penasihat lama adalah Bob Rubin, mantan Menteri Keuangan. Rahm Emanuel, kepala staf Obama yang dulu, juga bekerja untuk perusahaan itu.

Minggu ini, Centerview mengambil langkah yang secara luas dipandang sebagai penyeimbang: ia mempekerjakan Reince Priebus, kepala staf Gedung Putih pertama dalam pemerintahan Trump pertama dan ketua keuangan komite pelantikan kedua Trump, sebagai penasihat senior. Dengan kata lain, seseorang yang dapat membantu bank dan klien blue-chip “berbicara tentang Republikan” lebih baik di era Trump.

Ini bukan satu -satunya yang terlihat kuat.

“Ini adalah administrasi transaksional,” Steve Lipin, pendiri Gladstone Place Partners, mengatakan pada panel di Tulane University Corporate Law Institute minggu lalu, sebuah pertemuan besar penasihat merger dan akuisisi.

Dia menambahkan bahwa langkah baru untuk meningkatnya jumlah transaksi adalah “mengirim email ke Howard Lutnick,” pemodal Wall Street yang sekarang menjadi sekretaris perdagangan Trump.

Penasihat kesepakatan telah memasukkan rolodex mereka untuk koneksi kepada siapa pun yang menarik di Trumpworld. (Ada batasan, satu eksekutif perekrutan mengatakan: Sementara hubungan penting dalam pemerintahan ini, tujuannya adalah untuk menemukan seseorang yang dihormati – tetapi tidak “terlalu maga.”)

Perekrutan baru ini menggarisbawahi seberapa besar bisnis merger dan akuisisi telah berevolusi di luar memberikan nasihat tentang struktur modal dan penilaian. Klien semakin ingin tahu cara menavigasi bopeng lanskap global dengan konflik militer, pertempuran perdagangan, guncangan minyak, dan revolusi politik.

Tantangan terbaru adalah administrasi Trump kedua yang secara terbuka menyuntikkan pertimbangan perang budaya ke dalam regulasi, termasuk persetujuan antimonopoli. Contoh kasus: Bisnis Keluarga Trump menggugat Capital One, menuduh pemberi pinjaman “terbangun” dan “membanting” itu karena alasan politik – karena bank mencari izin untuk pengambilalihan Discover Financial senilai $ 35 miliar. (Centerview menasihati Capital One.)

Profesional hubungan pemerintah dipekerjakan untuk membantu menjabarkan lanskap untuk transaksi, dan dalam beberapa kasus untuk membantu melakukan panggilan telepon atau menekuk telinga anggota parlemen atau pejabat pengawas.

Beberapa bisnis penasihat perusahaan juga telah mempekerjakan eksekutif dalam cetakan Priebus. Tahun ini, The Brunswick Group, sebuah perusahaan komunikasi keuangan, mempekerjakan Jim Bognet, seorang pejabat dalam pemerintahan Trump pertama. (Ini juga menyewa Kate Bedingfield, seorang direktur komunikasi Gedung Putih di bawah Joe Biden.)

Yang lain sedang membangun tim untuk memberikan keahlian dan saran tentang beroperasi di Washington dan seterusnya:

• Pada bulan Januari, JPMorgan Chase mengatakan bahwa mereka telah menciptakan kelompok penasihat geopolitik yang dimaksudkan untuk menyusun penelitian dan para ahli untuk klien. Memimpin upayanya adalah Derek Chollet, mantan kepala staf Lloyd Austin, Sekretaris Pertahanan Biden, dan Lisa Sawyer, yang melakukan tugas di pemerintahan Biden dan Obama.

• Pada tahun 2023, Goldman Sachs mengumumkan penciptaan penawaran serupa, Goldman Sachs Global Institute. Kelompok ini dipimpin oleh George Lee, pembuat kesepakatan lama, dan Jared Cohen, presiden perusahaan untuk urusan global dan pendiri unit penelitian dan inkubator Jigsaw Tech Google.

• Tahun sebelumnya, Lazard menciptakan unit penasihat geopolitiknya, sebuah tim 12 orang yang juga dianggap sebagai penasihat William McRaven, mantan Laksamana Angkatan Laut yang mengawasi serangan yang menewaskan Osama bin Ladin, dan John Abizaid, seorang mantan jenderal yang memimpin pasukan AS di Timur Tengah. Proyek-proyek terbarunya untuk klien termasuk bermain game dengan peningkatan konflik China-Taiwan dan memodelkan situasi tarif Trump yang potensial.

• Sekitar tiga hingga empat tahun lalu, Brian Moynihan, CEO Bank of America, mendorong penciptaan tim serupa. Ini mengacu pada penelitian internal dan keahlian urusan pemerintah dan sumber daya luar untuk membantu memberi tahu klien di seluruh bank tentang hal -hal di Washington dan luar negeri.

Eksekutif di banyak perusahaan Wall Street menekankan bahwa sementara tim -tim semacam itu sering diisi dengan mantan pejabat pemerintah, mereka tidak secara resmi pelobi dan berkonsentrasi pada saran pengeluaran daripada mengetuk pintu di Capitol Hill.

Kebutuhan untuk membuka pintu di Washington bukanlah hal baru. Pertimbangkan Moelis & Company yang mempekerjakan Eric Cantor, mantan pemimpin mayoritas DPR Republik, pada tahun 2014, atau Lazard yang mempekerjakan Vernon Jordan, sekutu Clinton Close dengan sebuah buku alamat yang banyak, pada tahun 2000. Dan bank -bank lain dikenal sebagai karyawan yang bergabung dengan pemerintah dan kembali, beberapa kali – yang terkenal, Goldman, yang banyak nama nickname yang dimasukkan oleh pemerintah. “

Tetapi di zaman pergeseran aliansi diplomatik, konflik yang tidak terduga dan pemerintahan Amerika yang tidak terduga, penasihat bertaruh bahwa bisa menjelaskan cara terbaik untuk mendekati Washington dan poin flash geopolitik lainnya lebih penting daripada sebelumnya.

“Ada kurangnya prediktabilitas saat ini,” Scott Barshay, pembuat kesepakatan dan mitra terkemuka di firma hukum Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison, mengatakan di Konferensi Tulane. Kebijakan administrasi masih sedang diselesaikan. Klien kami tidak tahu pasti seperti apa masa depan jangka pendek. “

– Michael J. De La Merced

Inilah yang terjadi

Keyakinan konsumen menukik. Sentimen di antara konsumen merosot 11 persen pada bulan Maret, menurut survei baru dari University of Michigan yang dirilis pada hari Jumat. Metrik telah anjlok setiap bulan selama tiga bulan terakhir, dengan total penurunan 22 persen sejak Desember. Kecemasan tentang inflasi juga meningkat.

Senat memilih untuk menghindari penutupan. Senator Chuck Schumer dari New York, pemimpin minoritas, membalikkan kursus dan mengizinkan RUU pendanaan yang ditulis Partai Republik untuk disahkan sebelum batas waktu tengah malam pada hari Jumat. Beberapa Demokrat memandang menghentikan RUU itu sebagai cara untuk melawan Trump, tetapi Schumer berpendapat bahwa Demokrat akan disalahkan atas penutupan jika mereka memblokir undang -undang tersebut. Langkah ini menarik kritik setia dari Demokrat, termasuk perwakilan Alexandria Ocasio-Cortez dari New York dan mantan pembicara DPR Nancy Pelosi.

Stok rebound setelah seminggu yang bergejolak. Setelah meluncur ke dalam koreksi pada hari Kamis di tengah meningkatnya perang dagang dan laporan inflasi campuran, saham bangkit setelah ancaman penutupan pemerintah tampaknya telah dihindari. Harga emas, tempat yang aman, mencapai $ 3.000 untuk pertama kalinya.

Intel menamai CEO baru Lip-Bu Tan, seorang investor dan eksekutif teknologi terkenal, akan bertanggung jawab untuk menghidupkan kembali perusahaan pembuat chip yang diperangi, yang harga sahamnya turun 54 persen selama setahun terakhir.

Olahraga wanita memulai bab baru

Olahraga wanita memiliki bintang baru, uang baru dan proposisi nilai yang meningkat sebagai fraktur audiens televisi – yang semuanya telah menyebabkan masuknya investor dalam beberapa tahun terakhir.

Salah satu tes paling menonjol apakah taruhan besar itu dapat diterjemahkan ke pengembalian blockbuster dimulai pada hari Jumat dengan pertandingan pembukaan musim Liga Sepak Bola Wanita Nasional.

Setelah jangka waktu yang tidak lama, liga telah mengumpulkan uang dari investor institusi besar seperti Sixth Street dan nama -nama Carlyle dan headline seperti Natalie Portman, Bob Iger dan istrinya, Willow Bay, dan Kevin Durant.

Dan itu telah berlekuk sponsor besar. Bulan ini, liga mengumumkan kesepakatan mencolok dengan hidrasi Alex Cooper yang tidak sehat.

Sekarang memasuki bab baru: membuktikan kepada investornya bahwa proposisi bisnis adalah taruhan yang layak diambil.

“Kami telah berjuang untuk mendapatkan kesempatan dan sekarang kami memiliki kesempatan,” Haley Rosen, pendiri dan CEO Just Women’s Sports mengatakan kepada Dealbook.

“Jadi, bagaimana kita memanfaatkannya?”

Investor institusional telah memperlakukan sepak bola wanita seperti investasi modal ventura. Taruhan ini, secara efektif, bahwa olahraga ini telah diabaikan sehingga ada sangat mungkin hanya menjadi terbalik. Pada tahun 2023, Sixth Street memimpin kelompok kepemilikan yang berencana untuk menghabiskan $ 125 juta untuk tim Bay Area baru, dengan sekitar $ 53 juta yang mencakup biaya ekspansi, lompatan besar dari biaya $ 5 juta yang dibayarkan pada tahun 2021 untuk sebuah tim di Kansas City. Boston mencetak biaya ekspansi $ 53 juta sendiri beberapa bulan kemudian.

“Ini pertanyaan tentang seberapa tinggi Anda bisa pergi? Dan dalam kerangka waktu apa? ” Alex Michael, seorang direktur pelaksana di Liontree, mengatakan. “Kami mendorong penilaian dengan keras dan cepat di seluruh olahraga, olahraga wanita menjadi contoh luar biasa akhir -akhir ini. Namun, audiens dan, pada akhirnya, pendapatan harus terus melanjutkan kenaikan. ”

Peringkat televisi akan menjadi ujian besar. Seperti kebanyakan liga olahraga, pendorong pendapatan terbesar untuk NWSL adalah kesepakatan medianya. Pada tahun 2023, liga mencapai kesepakatan empat tahun $ 240 juta dengan CBS Sports, ESPN, Prime Video dan Scripps Sports. Itu sekitar 40 kali lebih banyak dari kesepakatan televisi terakhirnya tetapi sebagian kecil dari 10 tahun kesepakatan $ 2,5 miliar sepak bola liga utama dengan Apple.

Kontrak media NWSL berakhir pada tahun 2027. Rentang waktu singkat akan memungkinkannya untuk memanfaatkan dengan cepat pada momentum yang berkelanjutan. Tetapi itu juga berarti NWSL perlu menunjukkan pertumbuhan nyata dalam pemirsa televisi dengan cepat jika ingin menandatangani kesepakatan yang lebih menguntungkan dalam empat tahun.

“Ketika saya datang ke sini tiga tahun yang lalu, tidak ada pertimbangan komersial yang perlu kami pertimbangkan,” kata Komisaris NWSL, Jessica Berman, pada bulan Januari, merujuk pada tekanan bisnis baru. “Kami tidak memiliki mitra media yang membayar kami banyak uang yang memiliki harapan untuk mendorong tujuan pemirsa.”

Tahun lalu, kejuaraan NWSL 2024 rata -rata 967.900 pemirsa di prime time di CBS pada hari Sabtu, peningkatan 18 persen dari 2023, tetapi hanya lompatan 6 persen dari 2022.

NWSL membutuhkan bintang -bintangnya untuk menanggung beban. Ketika generasi terakhir bintang pensiun-termasuk Megan Rapinoe, Alex Morgan, Kelley O’Hara-NWSL telah melakukan upaya besar untuk menyoroti generasi bintang berikutnya, termasuk tim Olimpiade 2024 yang memenangkan emas.

Pertanyaannya sekarang adalah apakah bintang -bintang baru, seperti Trinity Rodman (yang sedang berdebat bermain di luar negeri) akan menangkap zeitgeist budaya dengan cara yang dapat menopang liga.

Dan model ekspansi untuk dibuktikan. Tim ekspansi telah membawa pendapatan besar dan nama -nama besar. Tetapi menjual tim baru kepada investor hanyalah satu bagian dari persamaan – investor baru perlu membuktikan investasi tersebut dapat menghasilkan laba.

Beberapa tim ini mungkin lebih mudah dijual daripada yang lain. Angel City FC, tim Los Angeles yang menjual tahun lalu dengan rekor $ 250 juta untuk Bob Iger dan istrinya, Willow Bay, memiliki stadion rata-rata yang hadir 19.000 tahun lalu, atau sekitar 2.000 lebih dari pas di semua Pusat Barclays Brooklyn. Tim lain, seperti Houston Dash, hanya rata -rata sekitar 6.000 penonton. Setiap tim baru perlu membuktikan bahwa penggemar akan muncul.

“Sejauh ini, sangat bagus, untuk NWSL,” kata Michael dari Liontree. “Tetapi tidak semua tim dibuat sama.”

Terima kasih sudah membaca! Sampai jumpa hari Senin.

Kami ingin umpan balik Anda. Silakan kirim email ke pemikiran dan saran ke [email protected].