CEO Melihat melampaui laporan inflasi yang cerah

Awan di balik lapisan perak inflasi

Bahkan berita ekonomi yang optimis dapat menawarkan sedikit kenyamanan bagi pasar dan C-suite.

Saham tampaknya akan dibuka lebih rendah sebagai bantuan atas laporan inflasi yang lebih baik dari perkiraan hari Rabu, dan kekhawatiran tumbuh bahwa perang dagang dapat merapikan pengeluaran konsumen dan keuntungan perusahaan. Itu membuat lebih banyak kepala perusahaan untuk berbicara tentang kebingungan atas gerakan perdagangan Presiden Trump.

Rekap: Indeks harga konsumen menunjukkan bahwa inflasi sedikit mendingin bulan lalu. Trump memuji data sebagai “kabar baik,” dan stok berkumpul di awal.

Tetapi yang lain melihat bendera merah, dan S&P 500 mengupas keuntungannya ketika presiden menegaskan kembali niatnya untuk menegakkan lebih banyak, dan berpotensi lebih tinggi, tarif pada mitra dagang.

Laporan tidak sepenuhnya mencerminkan efek tarif Trump, Apalagi langkah-langkah perang perdagangan tit-for-tat yang dikenakan oleh Kanada, Cina, dan Uni Eropa pada Amerika Serikat. Laporan itu “tidak menggembirakan seperti yang terlihat,” Thomas Ryan, seorang ekonom di Capital Economics, mengatakan kepada Wall Street Journal.

Sebagai contoh, data menunjukkan peningkatan harga pakaian dan perabot rumah, Stephen Juneau, seorang ekonom di Bank of America, menulis dalam catatan penelitian pada hari Rabu. Adapun barang -barang teknologi, terutama yang dibuat di Cina, Juneau menulis bahwa ia berharap dapat melihat kenaikan harga selama beberapa bulan mendatang. Kekhawatiran besar: pengeluaran konsumen, yang telah membantu Amerika Serikat menghindari resesi, menunjukkan tanda -tanda goyah di seluruh kurung pendapatan.

Harga telur, simbol yang muncul dari krisis keterjangkauan Amerika, melonjak 10,4 persen bulan lalu setelah kenaikan besar pada bulan Januari, mendorong kata -kata kuat dari Senator Elizabeth Warren, Demokrat dari Massachusetts, tentang anggaran yang menyusut: “Presiden Trump harus fokus pada penurunan biaya untuk keluarga seperti yang dijanjikannya, alih -alih menyebabkan chaos,” katanya dalam sebuah pernyataan.

Perusahaan menguatkan gangguan tarif tambahan. Novo Nordisk ingin memindahkan lebih banyak produksi di Amerika Serikat untuk menghindari pungutan, sementara Boeing berusaha untuk menopang rantai pasokan globalnya untuk menekan biaya. Secara terpisah, pelobi industri makanan masih berharap untuk memenangkan pengecualian.

CEO yang lebih terkemuka secara publik, dan secara diplomatis, menawarkan pemikiran mereka tentang perang dagang:

• “Ketidakpastian bukanlah hal yang baik” bagi perusahaan, Jamie Dimon dari JPMorgan Chase mengatakan pada hari Rabu.

• David Solomon dari Goldman Sachs mengatakan bahwa perusahaan memahami apa yang coba dicapai Trump. Tetap saja, dia mengajukan banding publik untuk lebih banyak “kepastian.”

• Steve Schwarzman dari Blackstone berbicara tentang peningkatan manufaktur dalam negeri yang didorong oleh tarif. Mengingat ukuran ekonomi AS, perkembangan seperti itu “cenderung menjadi hal yang baik bagi dunia.”

Data inflasi terbaru adalah mengacak pemikiran pemotongan suku bunga. Pasar berjangka pada hari Kamis adalah harga dalam sekitar dua pemotongan tahun ini, tetapi Wall Street terbagi. “Data adalah bukti lebih lanjut bahwa inflasi telah macet, memperkuat pandangan kami bahwa The Fed akan tetap ditahan tahun ini,” tulis Juneau.

Tes lain akan datang pada hari Kamis: Data indeks harga produser baru diharapkan akan dirilis pada pukul 8:30 pagi Timur.

Inilah yang terjadi

Pemerintah menghadapi kemungkinan penutupan. Meskipun DPR yang dipimpin Partai Republik mengesahkan RUU Pendanaan Pemerintah pada hari Selasa, undang-undang telah macet di Senat, di mana Partai Republik membutuhkan beberapa suara demokratis untuk mengatasi filibuster apa pun. Senator Chuck Schumer dari New York, pemimpin minoritas dan seorang Demokrat, mengatakan bahwa partainya tidak dapat mendukung undang -undang tentang kekhawatiran tentang pemotongan pendanaan yang curam dan penghancuran angkatan kerja pemerintah.

Omong -omong: Rencana PHK federal akan jatuh tempo pada hari Kamis. Presiden Trump telah memerintahkan organisasi pemerintah untuk menyajikan proposal untuk “pemotongan dan pengurangan agensi awal,” tenggat waktu yang dilaporkan Politico disambut dengan ketakutan di dalam beberapa departemen. Namun, meskipun pemotongan tingkat besar, pengeluaran federal bulan lalu naik menjadi rekor $ 603 miliar, naik $ 40 miliar tahun-ke-tahun.

Seorang hakim federal memblokir perintah Trump yang menghukum firma hukum Perkins Coie. Hakim Beryl Howell dari Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Columbia mengkritik pemerintahan Trump atas perintah yang menurutnya kemungkinan besar melanggar Konstitusi, termasuk dengan menyangkal akses Perkins COIE ke gedung -gedung federal dan melucuti kontrak pemerintah, karena pandangan politik kliennya. Pengacara telah menjadi sasaran Trump sejak dia menjabat: dia telah berusaha menghukum Covington & Burling karena mewakili Jack Smith, mantan penasihat khusus.

Perusahaan swasta Elon Musk melonjak di pasar sekunder. Saham di Tesla mungkin telah jatuh dalam beberapa minggu terakhir, tetapi mereka di SpaceX, Neuralink, perusahaan yang membosankan dan XAI naik lebih dari 45 persen sejak pemilihan, Bloomberg melaporkan. Keuntungan terbesar adalah oleh XAI, yang nilainya lebih dari dua kali lipat sejak November menjadi $ 96 miliar.

Pemimpin baru Intel menghadapi masalah yang keras kepala

Saham di Intel naik lebih dari 11 persen pada hari Kamis, karena investor mendukung kedatangan penyelamat potensial bagi perusahaan. Tiga bulan setelah mengusir CEO -nya, pembuat chip memiliki pemimpin baru, seorang eksekutif dan investor veteran yang telah mengubah perusahaan sebelumnya.

Tapi sekarang jatuh pada lip-bu tan untuk menyelesaikan masalah yang menyebabkan kepergian pendahulunya: bagaimana menghidupkan kembali nasib raksasa chip yang diperangi-dan apakah itu melibatkan pembuatan kesepakatan berskala besar.

Untuk pertama di: Dia memiliki sejarah panjang berinvestasi di perusahaan semikonduktor di Silicon Valley melalui perusahaan modal ventura, Walden International, dan juga menjalankan Cadence Design Systems, pembuat perangkat lunak desain chip.

Dia berada di dewan Intel dari tahun 2022 hingga tahun lalu, setelah mengundurkan diri setelah dilaporkan berbenturan dengan CEO pada saat itu, Pat Gelsinger, tentang cara memperbaiki perusahaan.

Masalah Intel sangat tangguh, Termasuk seberapa jauh di belakangnya dalam memproduksi chip untuk kecerdasan buatan dan smartphone. Sementara saham NVIDIA telah dipadukan oleh volatilitas pasar baru -baru ini, mereka masih naik 26 persen selama 12 bulan terakhir; Sebaliknya, Intel turun lebih dari setengahnya.

Rencana Gelsinger rumit yang merosot untuk memperbaiki Intel, yang melibatkan pembangunan pabrik baru di Amerika Serikat untuk membantu mengubah perusahaan menjadi pembuat prosesor orang lain serta perancang sendiri. Pelanggan potensial seperti Qualcomm dan Tesla telah menyatakan minatnya untuk menggunakan operasi pembuatan kontrak Intel, tetapi dilaporkan telah mempertimbangkan kembali.

Janji administrasi Trump untuk mengembalikan Undang -Undang Chips, yang memberikan Intel $ 8,5 miliar untuk membangun pabrik di tiga negara bagian, menambahkan kerutan lebih lanjut. (Pada saat yang sama, Intel adalah salah satu dari beberapa produsen chip canggih Amerika yang tersisa, pada saat industri semikonduktor telah menjadi aset geopolitik utama.)

Apa yang ada di depan? Pemerintahan Trump telah bertemu dengan para pemimpin Intel tentang cara memperbaiki operasinya, dan eksekutif telah menimbang kesepakatan potensial.

Satu jalur yang telah dipertimbangkan adalah semacam kesepakatan untuk bisnis manufaktur kontrak. Opsi itu mungkin masih ada di meja: Perusahaan Manufaktur Semikonduktor Taiwan, pembuat chip terbesar di dunia, telah mempelajari gagasan itu, dan menurut Reuters, telah melempar perusahaan termasuk NVIDIA, perangkat mikro canggih dan Broadcom tentang bekerja sama dalam usaha patungan untuk menjalankan operasi.

Publikasi tersebut menambahkan, mengutip sumber yang tidak disebutkan namanya, bahwa kepemimpinan Intel sekarang tidak tertarik untuk menjual bisnis secara langsung.

Tidak ada penangguhan hukuman untuk teknologi besar

Para pemimpin perusahaan yang berharap bahwa Komisi Perdagangan Federal era Trump akan lebih mudah bagi mereka menemukan lagi bahwa ini mungkin tidak terjadi.

Badan tersebut mengejar dua kasus yang berpotensi signifikan yang dimulai di bawah Lina Khan dalam pemerintahan Biden, satu melawan Amazon dan satu lagi melawan Microsoft. Ini adalah tanda terbaru bahwa raksasa teknologi, banyak dari mereka telah berusaha untuk mencetak poin dengan Presiden Trump, masih akan menghadapi pengawasan antimonopoli yang keras.

Yang terbaru: FTC bermaksud untuk melanjutkan gugatan ke dalam praktik langganan yang berpotensi “menipu” di Amazon Prime. ;

Amazon masih menghadapi gugatan terpisah, akan diadili tahun depan, yang menuduhnya mengoperasikan monopoli dan menggunakan diskon harga untuk menghambat kompetisi.

“FTC Trump-Vance tidak akan pernah mundur dari mengambil teknologi besar,” Andrew Ferguson, kursi regulator, mengatakan kepada CNBC pada hari Rabu dalam sebuah diskusi tentang proses Amazon Prime.

FTC telah mengisyaratkan bahwa itu berfokus pada beberapa jenis pengawasan menjadi teknologi besar. Ferguson mengatakan bulan lalu bahwa regulator akan menjalankan penyelidikan ke beberapa perusahaan teknologi terbesar tentang apakah mereka menyensor suara konservatif.

Dia mengumumkan pada platform X Elon Musk pada saat itu bahwa administrasi Trump akan “memulihkan kebebasan berbicara dan memastikan orang Amerika tidak lagi menderita di bawah tirani teknologi besar – secara permanen.”

Tetapi FTC juga mengecewakan beberapa eksekutif perusahaan dengan cara lain, Khususnya ketika dikatakan akan tetap di tempat pedoman peninjauan merger yang dirancang di bawah pemerintahan Biden. Banyak pembuat kesepakatan berharap bahwa Ferguson dan rekannya di divisi antimonopoli Departemen Kehakiman, Gail Slater, akan mengadopsi sentuhan yang lebih ringan dalam meninjau M. & A.

Ingatlah bahwa jajaran mogul teknologi, termasuk Mark Zuckerberg dari Meta ke Amazon Jeff Bezos memiliki kursi utama pada pelantikan Trump pada bulan Januari. Dan beberapa perusahaan teknologi, termasuk Amazon dan Meta, disumbangkan ke Dana Peresmian Trump. Para pemimpin teknologi juga tampaknya bertemu secara teratur dengan Trump: Zuckerberg terlihat di Gedung Putih pada hari Rabu, Reuters melaporkan.

Kecepatan dibaca

Penawaran

• Dua pembuat obat yang terpukul keras oleh krisis opioid, Mallinckrodt Pharmaceuticals dan Endo, setuju untuk menggabungkan dalam kesepakatan yang menghargai keduanya dengan harga hampir $ 7 miliar. (Rilis Berita Bersama)

• Dalam Pembuatan Kesepakatan Hiburan: Blackstone dilaporkan menimbang pilihan untuk Hello Sunshine, perusahaan produksi Reese Witherspoon; Dan Bill Chisholm, mogul ekuitas swasta, dikatakan telah muncul sebagai penawar untuk Boston Celtics. (Reuters, Bloomberg)

Politik, Kebijakan dan Regulasi

Yang terbaik dari yang lain

Kami ingin umpan balik Anda! Silakan kirim email ke pemikiran dan saran ke dealBook@nytimes.com.